A dinâmica do mercado de Bitcoin está mostrando sinais iniciais de especulação renovada, conforme apontado pela empresa de pesquisa Glassnode.
Long-Term Holders com Lucros Não Realizados: Indicativo de Alta
Os Long-Term Holders (LTH) estão atualmente com lucros não realizados, com apenas uma minúscula perda de 0,03%. Isso pode sinalizar o início da fase eufórica de um potencial mercado de alta. Este é um indicador crucial de que os investidores de longo prazo estão confiantes e não estão vendendo suas posições, o que pode impulsionar ainda mais os preços do Bitcoin.
Risco de Venda em Equilíbrio: Preparação para Volatilidade
Nos últimos dois meses, a relação de risco de venda tanto para os detentores de longo quanto de curto prazo se equilibrou. Esse equilíbrio sugere que o mercado absorveu os lucros e perdas esperados dentro da faixa de preço atual. Este cenário prepara o terreno para uma possível volatilidade significativa no futuro próximo.
Gastos de Moedas Antigas: Impacto nas Métricas
Houve um aumento no gasto de moedas longamente dormentes, levando a picos em métricas como Cap Realizado, Spent Output Profit Ratio (SOPR) e Coindays Destroyed. Ao ajustar o Cap Realizado para entidades, a Glassnode filtrou os reais influxos de capital no Bitcoin, que atualmente está em um valor recorde de $580 bilhões.
Transferência de Riqueza para Nova Demanda
A métrica “Realized Cap HODL Waves” revela que 41% da riqueza da rede é detida por moedas com menos de três meses, indicando uma transferência de riqueza para a nova demanda. Este padrão é consistente com ciclos anteriores, onde a nova demanda eventualmente responde por mais de 70% da riqueza da rede.
Atividade de Liquidez e Especulação
Apesar da desaceleração na liquidez e na atividade especulativa, a recente recuperação do nível de $68,000 trouxe a maioria dos detentores de curto prazo de volta ao lucro. A consolidação do mercado logo abaixo da máxima histórica do Bitcoin criou um cluster significativo de moedas de detentores de curto prazo em torno do preço atual, destacando um investimento substancial nesta faixa e introduzindo o risco de sensibilidade aumentada dos investidores às flutuações de preço.
Correção Recente do Mercado
O recente recuo para $58,000 marcou uma correção de 21%, a maior desde o colapso da FTX, empurrando 56% do suprimento dos detentores de curto prazo para uma perda. No entanto, a magnitude da perda não realizada está alinhada com as correções típicas do mercado de alta, sugerindo que a estabilização está no horizonte.
Confiança dos Long-Term Holders
Os detentores de longo prazo continuam a mostrar confiança, com apenas 4.900 BTC em perda, representando meros 0,03% de seu suprimento. Isso contrasta com os detentores de curto prazo, que suportam a maior parte das perdas do mercado, especialmente perto dos preços de pico.
Evento de Distribuição da Mt.Gox
O mercado também está antecipando o evento de distribuição da Mt.Gox, com a recente consolidação de carteiras do Trustee sinalizando preparações para o retorno de 141,000 BTC aos credores até outubro. Mark Karpeles, o ex-CEO da Mt.Gox, confirmou que os movimentos de carteira faziam parte desse processo.
Conclusão
As atuais condições do mercado e o comportamento dos detentores sugerem um potencial aumento de volatilidade e o possível início de um mercado de alta. A significativa proporção de riqueza em Bitcoin em novas mãos indica uma mudança nas dinâmicas do mercado, influenciada pela nova demanda. O próximo evento de distribuição da Mt.Gox pode ter efeitos notáveis no mercado, dependendo de como os credores gerenciarem seus BTC devolvidos.
